文｜李振兴

良品铺子曾经走在正确的道路上，但摔的跤有些重。长江国贸或是扶良品铺子一把的“人”。

近日，良品铺子发布公告称，控股股东宁波汉意及其一致行动人良品投资，以14.86亿元的价格，向武汉长江国际贸易集团有限公司（以下简称"长江国贸"）转让股权，交易完成，长江国贸将持有良品铺子29.99%股份，良品铺子的股东将变更为长江国贸，实际控制人变更为武汉市国资委。此外，今日资本旗下的达永有限，也向长江国贸转让了部分股份。

良品铺子发布的公告显示，宁波汉意、良品投资同意将标的股份以12.42元/股的价格转让给长江国贸，股份转让总价款为10.46亿元人民币。

据了解，良品铺子实际控制人杨红春、杨银芬、张国强和潘继红为宁波汉意实控人，间接持有良品铺子35.23%股份，拟转让72239880股股份，占良品铺子股份总数的18.01%；良品投资拟转让11970120股股份，占上市公司股份总数的2.99%。

良品铺子的另一股东达永有限也以每股12.34元、总价4.4亿元的价格将8.99%的股份转让给长江国贸，达永有限在良品铺子的持股比例下降到9.17%。

此次交易总额为14.86亿元，交易完成后，长江国贸将成为良品铺子最大股东，持有良品铺子的股份达到29.99%。宁波汉意仍为良品铺子第二大股东。良品铺子创始人杨红春将留任高管并保留重要股东身份。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，国资入局为深陷同质化竞争的休闲零食行业提供了破局方向，良品铺子通过引入地方国资，将率先完成从“产品竞争”到“供应链生态竞争”的战略升维，将推动行业打破内卷段。

值得注意的是，5月，宁波汉意也与广州轻工就良品铺子股份转让事项进行磋商，但双方未能在规定期限内签约。广州轻工还对宁波汉意提起诉讼。

良品铺子方面称“或是交易方在商业谈判中出现分歧。”

就良品铺子而言，长江国贸业务侧重在上游。据了解，长江国贸成立于2022年5月，系武汉金融控股（集团）有限公司的全资子公司。自成立以来，长江国贸坚持用供应链思维完善城市产业保障支撑链，致力于纵深拓展供应链综合服务、国际及国内贸易、现代仓储物流、涉外经贸交流等业务。

2024年，长江国贸围绕产业上下游延链、补链、强链，加快要素聚集和生态培育，全年实现营业总收入876亿元，完成归口武汉市进出口贸易额351亿元。

广州轻工更侧重于供应链下游的运营。官网显示，广州轻工是广州市第一家工贸合一的大型企业集团公司，近年来，相继整合了二轻集团、轻出集团、包装集团、畜产公司、高力电池公司、外贸总公司等近10家大型企业。现已形成以日用消费品为主体，时尚文体和现代服务为两翼的业务板块新发展格局。旗下包括555电池、浪奇洗衣液、双鱼牌乒乓球、三角牌电饭锅、钻石牌风扇、鹰金钱罐头、第一福金银饰品、文创产品、利工民服装等的知名品牌。

朱丹蓬对中华网财经表示，良品铺子是湖北企业，湖北的国资或有一定的优先权。作为食品行业企业良品铺子发展相对稳健，其需要补强供应链。长江国贸在供应链上对良品铺子的互补性更强。

此前，良品铺子发展稳健，2022年收入达94.4亿元，接近百亿元规模。但随着量贩零食的高速发展，良品铺子大规模降价，随之而来，2024年，良品铺子出现了负面舆情。近日，良品铺子发布业绩预告陈个，2025年上半年或出现亏损的情况。

引入国资后，良品铺子该如何破局，战斗蚂蚁新物种战略咨询联合创始人陈颖颖对中华网财经表示，良品铺子2019年确认“高端零食”战略，经过几年的快速扩张后，于2023年开始下滑，企业战略180转弯、全面降价自救，结果营收与利润双双腰斩。如今引入国资委投资后，试图从零食商转变为食品商，扩大产业范围，这种战略转变很难成功。中国市场需要的是新物种、而非同质化，良品铺子需要的是聚焦而不是扩张、是创新而非“更好”。

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